企业参与并购需要过三道坎08-06-16 12:02:00
5CY创业网 编者按：
日前，由中国企业联合会、中国企业家协会主办的首届“中国企业发展论坛”在北京召开，与会的学术界和企业界的权威人士针对目前我国企业发展的策略、前景及需要解决的问题发表了各自精辟的见解。清华大学经济管理学院教授、博士生导师魏杰表示，国有企业参与并购需过三道坎。 关于资产清理问题 资产清理的问题是企业并购的基本条件之一，由于我国国有企业承担了不属于自身经营范围内的责任，所以在资产清理中将遇到四种难题。 首先是不良债务。企业并购应遵守债务跟着产权走的原则。目前银行有大量不良企业债务存在，有些银行达到了30%，一些地方要冲销债务的倾向非常严重。这不是冲销银行的债务，而是冲销老百姓的银行存款，这个问题最后还应是国家买单不应该是银行买单。 其次是富余人员。现在国有企业里面的富余人员是1/3左右，普遍使用的“打包”办法在谈判中间往往会发生很大争执。目前国家从税收政策上鼓励吸收下岗人员的办法，使得企业在并购中不愿“打包”，而愿意让工人先下岗再上岗，以享受税收优惠。 再次是职工保障。非国有企业重组国有企业时，一个很大的问题是原有人员的身份必须转变。企业应尊重职工的社会保障权，提供三金保障，就需要支付一部分费用。资金来源，只有通过改变股权或债务的方式。 最后是企业办社会。企业不应该办社会，而且并购中间必须要解决办社会的问题。目前，企业办社会的状况仍很严重，需要一些费用的支付，所以这种支付应在资产剥离中计入。据统计，现在的中小学有20%还是国有企业所办，医院的40%是国有企业和事业单位办的。国家规定要无偿划拨给社会，而即使无偿，因为接收还需要一些费用的支付，所以这种支付应在资产剥离中计入。因此，现在已经很难划拨，原因是社会拒绝接受。 目前，债务责任承担、富余人员安置、原有人员身份转变和企业办社会四个问题，实际操作难度很大，需要进行认真调整和研究。现在，许多国有企业为避免上述问题愿意“打包”出售，但“打包”的后果仍比较麻烦。所以，即使“打包”重组也需要把账算清楚，否则将来的问题会更大。 关于资产定价问题 资产的定价问题是目前企业并购重组遇到的最大问题。国际一般评价任何资产都有两个价格，一为管理价格，即账面上表现出来的价格，由投资数量决定；另一个为交易价格，交易价格则由资产的盈利能力决定。投资很大，但亏损严重的国有资产就因价格问题而交易困难。比如一个亏损6年的省级国有企业重组，政府按照账面价格出价5亿，而外方根据企业的盈利情况出价3亿，双方都不肯让步，最后导致交易失败，这暴露出企业交易过程中的定价原则问题。 “每一次参加讨论都发现，不是重组方法出了问题而是定价原则的问题，对于并购资产的价格，规定最低不能低于净资产，而不是由资产盈利能力决定，这给重组和交易带来很大障碍。”应按照国际惯例，根据企业盈利能力进行定价，以加快国有企业重组，避免因拖延而错过重组的最佳时机。 关于价值理念整合问题 对于完成并购企业进行整合，同样是一个非常大的问题。最近，清华管院对11家改制完成重组后的国有企业进行调研，结果发现，最麻烦的就是价值理念不易调整，转换身份后的企业职工与新企业的价值理念存在巨大的冲突。他认为，职工价值观念调整要从三个基本问题入手。 其一，人的能力差别决定在企业中的分工差别。有的人非常能干，有的人能力就差一些，这个能力差别导致了人们在企业中的分工差别。 其二，分工的差别导致收入方式的差别。一般来讲，企业有两种收入方式，工资制度和薪酬制度。魏杰提示，工资制度和薪酬制度有着本质的差异。工资制度是人力资 责任编辑：admin
文字新闻 |
|
