私募融资有望成中小企业“及时雨”08-08-09 10:54:00
5CY创业网 编者按：
收缩银根使得中小企业千方百计储备“过冬粮食”私募融资有望成中小企业“及时雨” 证券时报记者卢青 中小企业遭遇资金饥渴 2008年对于国内中小企业而言，并不轻松。随着宏观调控力度加大，特别是实施从紧的货币政策以来，有限的资金供给与不断增长的信贷需求之间的矛盾更为突出。在这种情况下，各商业银行普遍加强对信贷规模的控制，不断收缩银根，将信贷规模集中于某些行业、大型企业或国有企业，而对中小企业的贷款规模十分有限。 以山东为例，今年上半年，山东有七成以上的中小企业反映融资难度加大，不足三成的企业融资状况得以改善。而有关数据也佐证了这种说法。数据显示，截至6月底，山东省各级信贷余额增加了1468.6亿元，中小企业却仅占9%。另据对山东省8个市的调查，今年投资500万元以上中小企业项目资金缺口达748亿，其中烟台市中小企业今年资金缺口就达300亿元。 “手里有粮，心里不慌。”日益严峻的形势，使得中小企业要千方百计储备过冬的粮食。去年还称不缺钱的某些中小企业，态度已发生明显变化，四处“打捞”资金。 基于此，“先私募，后上市”成为越来越多企业的首选。“企业可以先接触私募，通过私募获取必要的资金支持，做强主业的同时，进一步理顺股权关系。在做大做强的基础上，才能运作上市。”砻淬资本的倪先生支招。 私募股权凸显融资优势 越来越多的企业会在IPO之前选择引进私募，而这一趋势或将成为一种潮流。业内人士分析，采用这种融资方式，对于优势骨干企业而言，具有长期发展的战略意义和加快企业蓬勃发展的现实意义。尤其是国际知名私募投资企业后，对提升企业品牌价值及改善企业形象具有举足轻重的作用。 “能够获得国际知名私募的青睐，无疑会大大提升企业的知名度，而且企业的资本运作意识也会大大增强。”倪先生说。这种观点也获得了复星集团投资总监张雷的认可。张雷认为，引进私募股权融资，不仅是产业资本更是金融资本。“优秀的私募投资人可以倍增企业的产业价值和资本市场价值”。 事实上，有人曾将私募股权融资称为“小上市”，因为私募投资者与企业及其股东形成了利益共同体，为企业发展和上市同舟共济，“私募一旦进入后，必然会选择退出窗口。”倪先生说，在私募的清算、回购、转让、上市等几种退出方式中，“企业上市，通过二级市场减持股份，无疑是最佳选择。” 一位长期从事私募股权融资研究的人士表示，与其它融资方式相比，私募股权融资有其显著特点。该人士称，“私募股权投资是直接投资，无需支付利息，企业的财务成本可大大降低”。 同时，私募股权融资相对简单，需要时间较少。并且，股权价格一般都是溢价发行，往往高于净资产的几倍甚至十几倍，可为企业和原股东带来资本收益。 此外，由于私募股权对企业的投资具有明确的标准，因此，私募股权基金介入的企业具有投资风向标的作用，更容易获得社会认可，也利于企业上市。 同时，私募股权融资最终将实现股权多元化并改善企业法人治理结构。那么，作为战略投资者的私募基金会在协助企业结构、资产整合、技术引进、市场拓展等方面，都会发挥积极的作用。 两类企业最适合 上述从事私募股权融资研究的人士指出，有两类拟上市企业非常适合私募股权融资。一类为企业发展势头良好，上市前景明朗，但受规模效应及其他原因所限，近一两年上市存在一定难度；同时渴望部分资金投入，希望加快企业快速发展，尽快达到上市条件的企业。而另一类企业为资产负债率较高的企业。熟悉资本市场的人都清楚，资产负债率超过或接近70%的企业，上市难度是很大的。 山东德州市发改委官员指出，当地的一些中小企业尤其 责任编辑：admin 看了本文的网友还想看：
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